Министерство финансов КР выпустило новый инструмент для инвестиций — государственные казначейские облигации (ГКО) со специальными условиями для обычных граждан.
О том, как это работает, насколько надёжно вкладывать деньги в госбумаги и как их купить прямо со смартфона, изданию «Слово Кыргызстана» рассказал заместитель генерального директора Кыргызской фондовой биржи (КФБ) Мыктыбек Абиров.
— Мыктыбек Медетбекович, расскажите, пожалуйста, подробнее, что собой представляют государственные казначейские облигации, кто и где их может купить, каков срок их окупаемости?
— Начну с того, что Кабинет министров издал распоряжение №427, согласно которому Минфин выпускает двухлетние облигации на 500 миллионов сомов. Это ценные бумаги, предназначенные исключительно для физических лиц — граждан Кыргызстана. Главная цель их выпуска — повысить финансовую грамотность населения и дать людям надёжный, высокодоходный инструмент для сбережения и приумножения денег.
Обычно граждане не покупают ценные бумаги, предпочитая держать деньги дома под матрасом или вкладывать их в банки. За рубежом же инвестиции в ценные бумаги — стандартная практика. Новое предложение Минфина — отличная возможность для кыргызстанцев поработать с новым для себя инструментом.
— Что в данном случае означает «поработать»? Правильно ли, что это государство берёт у нас деньги в долг?
— Совершенно верно. Государственные облигации — это долговые ценные бумаги. Государство занимает деньги у населения на определённый срок под 17% годовых. Это обычная мировая практика. Зачем это нужно? У страны круглый год есть расходы: нужно строить дороги, школы, больницы. При этом налоги и доходы поступают неравномерно. Например, бизнес часто платит основные суммы в конце квартала, и, чтобы сбалансировать эти потоки и перекрыть временные кассовые разрывы, Министерство финансов берёт деньги с рынка, а позже, за счёт налогов и доходов госкомпаний, спокойно выплачивает долги с процентами.
—Почему, по вашему мнению, всё же выгоднее купить облигации, а не открыть депозит в банке, что привычнее?
— Сейчас, по самым скромным подсчётам, в банках находится около 900 млрд сомов в виде вкладов клиентов, и из них порядка 250–300 млрд — это временно свободные средства простых граждан. Финучреждение в данном случае выступает посредником. То есть вы приносите туда деньги под 10–14%, банк забирает их и выдаёт компаниям в виде кредитов, но уже значительно дороже. Облигации же позволяют исключить посредника.
Что касается выпуска ГКО, то в данном случае государство сознательно пошло на то, чтобы установить ставку в 17% годовых. Это очень сильный показатель, который превышает предложения большинства коммерческих банков по депозитам.
В чём разница между облигациями и акциями? В первом случае — это долговая бумага. Вы точно знаете, под какой процент и на какой срок отдаёте деньги. По истечении двух лет государство вернёт вам всю вложенную сумму в полном объёме.
Акция — это бумага, подтверждающая право её владельца (акционера) на долю в компании. Но компания не обязана возвращать вам стоимость акции через три или пять лет. Вернуть деньги можно, только продав акцию на бирже другому лицу, а доход вы получаете в виде дивидендов, размер которых зависит от успеха бизнеса.
— Ставка в 17% выглядит заманчиво, но наши граждане очень осторожные. Каковы гарантии, что государство не объявит дефолт и не откажется платить?
— По поводу дефолта: если не ошибаюсь, в мировой практике за сто лет таких случаев было два или три. Например, в России в 1998 году или в Аргентине в начале 2000-х, но это единичные случаи на пальцах одной руки, вызванные глубочайшими экономическими кризисами. В нашей текущей ситуации такие риски отсутствуют. Протоколы безопасности на Кыргызской фондовой бирже и у операторов полностью соответствуют международным стандартам.
— И всё же откуда у государства деньги на выплату таких высоких процентов — 17% в год — и как именно их будут выплачивать? Придётся ждать конца двухлетнего срока?
— Государство — это крупнейший собственник. Оно зарабатывает на предоставлении госуслуг, владеет множеством прибыльных предприятий и объектов недвижимости, а также собирает налоги. Экономическая база для выплат абсолютно реальна. Выпуск этих облигаций стартовал 17 июня. Перечисление процентов будет происходить ежеквартально — каждые три месяца. Годовая ставка в 17% делится на 4 квартала. То есть каждые три месяца вы будете получать по 4,25% от вложенной суммы.
Приведу простой пример. Допустим, вы приобрели ГКО на 100 тысяч сомов. Тогда каждые три месяца будете получать проценты в размере 4 250 сомов прямо на свой счёт. При этом, чтобы приобрести ГКО, идти никуда не нужно. Специально для населения Минфин и КФБ запустили продажу через мобильное приложение. Мы провели интеграцию с платёжной системой MegaPay. Вам надо открыть это приложение, перейти в функцию «Инвестиции», выбрать «Государственные казначейские облигации», пройти удалённую идентификацию (так как система должна убедиться, что это именно вы, ради вашей безопасности), а после пополнить кошелёк в приложении и нажать кнопку «Купить». Важный момент: один человек может приобрести облигации на сумму не более 10 млн сомов. Это ограничение введено, чтобы крупные игроки не выкупили весь объём, оставив простых граждан без инструмента.
— Что делать, если деньги понадобятся срочно: можно ли облигации вернуть?
— Сам Минфин досрочно бумаги обратно не выкупает. Однако вы сможете продать их на вторичном рынке другим людям или организациям. Сейчас мы завершаем тестирование программного обеспечения, которое позволит продавать и покупать ГКО на вторичном рынке прямо через мобильные приложения брокеров и банков. Кроме того, КФБ уже допустила на этот рынок специальную брокерскую организацию — маркет-мейкера. Это профессиональный участник, который обязан каждый день выставлять заявки и на покупку, и на продажу ГКО. Если гражданину срочно понадобятся наличные, он сможет в любой рабочий день мгновенно продать свои облигации маркет-мейкеру по текущей рыночной цене и забрать деньги.
— Можно ли ГКО купить за криптовалюту? Ведь сейчас Кыргызстан активно идёт к тому, чтобы стать центральноазиатским хабом по криптовалюте?
— Нет. ГКО продаются только за официальные платёжные средства страны, то есть за сомы.
— Мыктыбек Медетбекович, спасибо за обстоятельную беседу.
Справка «СК»: в каких странах выпускаются ГКО?
США
Казначейские облигации США (Treasuries) — главный и самый надёжный мировой долговой инструмент.
Европа
Государства еврозоны (Германия, Франция, Италия) выпускают суверенные облигации в единой валюте.
Азия
Правительства Японии, Китая и Индии активно используют гособлигации для внутренних и международных заимствований.
Каждое государство даёт своим бумагам исторически сложившиеся названия:
Казначейские векселя и ноты (Treasury Bills/Notes) — в США.
Гильты (Gilts) — в Великобритании.
ОФЗ — в России.
Федеральные облигации — в Германии.
Любовь БОРИСЕНКО
